Taux longs américains : état des lieux graphique

On constate que suite à la chute brutale des taux à 10 ans américains, on assiste à une forme de stabilisation dans ce qui semblerait être un biseau descendant. Une possible remontée des taux d'intérêts, compte tenu des plans de relance massif, est une option qu'il ne faut donc pas écarter. On attendra toutefois une sortie claire de la figure en cours de formation. Si en général les récessions économiques fortes entraînent une forte chute des taux d'intérêts, la configuration actuelle, avec en particulier l'envol du déficit américain, l'effondrement des prix du pétrole, génère d'importantes incertitudes concernant les plans de sauvetage de l'économie et leur coût gigantesque. Même si la banque centrale peut participer à l'effort, il existe probablement aussi des limites à cette situation. Le cas du Japon montre qu'une situation déflationniste peut perdurer, mais le Japon était alors isolé dans cette situation, ce qui n'est plus le cas aujourd'hui, avec un effondrement généralisé des taux de croissances. Faire porter le risque des entreprises aux états, c'est aussi transférer le risque.