Indices américains : le déni

 Nasdaq

S&P500

La spectaculaire reprise des indices américains n'était pas le scénario que je privilégiais. Je pensais qu'une rechute aurait lieu une fois des retracements à 50% ou 61.8% réalisés. La hausse spectaculaire du Nasdaq est historique compte tenu du contexte macroéconomique global. Les actions des banques centrales et des états faussent le marché à un point tel qu'il devient difficile de comprendre la valorisation des indices boursiers au regard de l'ampleur de la crise économique qui se profile. Pour l'instant la hausse américaine n'entraîne que peu les bourses européennes, mais cet effet d'entraînement peut avoir lieu, même si fondamentalement cela n'est pas une anticipation crédible de la situation réelle des entreprises privées dans le moyen terme. Le scénario d'une reprise en V après une chute de plus de 5% du PIB n'est pas celui que je privilégie. L'accroissement brutal des dettes des entreprises et des états sera un impact de long terme.