Zone Euro : rechute des taux longs

On a une cohérence entre le recul des taux longs Américains et Européens et un début d'aversion au risque. La rechute des taux longs est généralisée. La perspective d'une normalisation des taux d'intérêts (courts) s'éloigne en zone Euro. La perspective évoquée d'un éclatement de la bulle obligataire s'éloigne pour le moment puisqu'on observe à nouveau son gonflement malgré les difficultés en Italie, mais les taux longs étant déjà très bas, la bulle immobilière ne pourra probablement pas gonfler beaucoup plus à moins que les banques ne généralisent le prêts à 30 ans (zombie walk). L'effondrement du rendement des assurances vie risque à terme de poser problème car le ratio entre frais et rendement devient peu avantageux, et le rendement réel devient lui négatif si on retire l'inflation.

Le scénario d'une sortie de crise est clos.